• Siempre desde el punto de vista empresarial, tomando la mejor opción de financiamiento al momento de aplicar a los fondos de capital.4 Tipos de capital riesgo Aunque en español
  es corriente utilizar el término «capital riesgo» para definir todas las entidades que desarrollan esta actividad,[cita requerida] en el mundo anglosajón existe una clara distinción entre las entidades que apoyan el desarrollo de proyectos
  empresariales en etapas tempranas (venture capital) -como por ejemplo la entrada de diversas entidades de capital riesgo para impulsar un proyecto- y aquellas cuya actividad consiste en invertir en empresas ya consolidadas, por lo que sería
  más correcto utilizar el término de «capital inversión» en lugar de capital riesgo.

• El capital riesgo1 (conocido asimismo en Hispanoamérica como capital emprendedor) consiste en financiar empresas incipientes en fase de crecimiento con elevado potencial y
  riesgo.2 Los fondos de capital riesgo obtienen provecho de este tipo de operaciones al convertirse en propietarios del activo de las compañías en las que invierten, siendo estas normalmente empresas que disponen de una nueva tecnología o de
  un novedoso modelo de negocio dentro de un sector tecnológico, como la biotecnología, TIC, software, etc.3 Las entidades de capital-riesgo pueden tomar participaciones en el capital de empresas cotizadas en las bolsas de valores siempre y
  cuando tales empresas sean excluidas de la cotización dentro de los doce meses siguientes a la toma de la participación.

• Dar apoyo a los fondos de capital de riesgo en los países en la región puede traer un rango de beneficios, incluyendo el conocimiento financiero y de marketing de los nuevos
  inversores, y protecciones de patentes que pueden servir de ayuda para los negocios durante los años críticos de crecimiento y expansión.

• El FOMIN aprobó el otorgamiento de financiamiento a la Asociación Latinoamericana de Capital de Riesgo (LAVCA), que trabajará junto a otras asociaciones del capital de riesgo
  en la región a fin de ayudarlos en la introducción de cambios necesarios en el ámbito legal y regulatorio que mejoren el clima de negocios.

• En los países latinoamericanos y caribeños con sectores financieros menos desarrollados, el capital de riesgo tiene un papel clave en facilitar el acceso a financiamiento
  para las pequeñas y medianas empresas (PyME), estimular una cultura emprendedora, crear puestos de trabajo y mejorar el gobierno corporativo y los estándares de contabilidad de las empresas.

• El capital riesgo en la «nueva economía» Los fondos de capital de riesgo canalizan grandes sumas de dinero hacia nuevos negocios de alto riesgo y alta rentabilidad, poniendo
  a disposición de una nueva generación de emprendedores suficiente cantidad de dinero como para enfrentarse a empresas ya existentes.

• Tipos de operaciones de capital inversión Dentro de la actividad del capital inversión podemos encontrar diferentes tipos de operaciones: • Adquisición por la dirección: Consiste
  en la adquisición de una sociedad, o de parte de ella o de sus activos por un grupo de directivos que trabaja en la misma apoyados por una empresa de capital inversión.

• Además en esa fusión es muy común que aflore un fondo de comercio (generalmente por la diferencia entre el precio de adquisición y el valor neto contable de los activos incorporados),
  el cual, en determinados casos resulta fiscalmente deducible, lo que supone un alivio muy importante de la carga fiscal y puede hacer que un porcentaje muy importante del precio de adquisición se recupere en forma de ahorro fiscal según se
  amortiza el fondo de comercio.

• El inversor de riesgo busca tomar participación en empresas que pertenezcan a sectores dinámicos de la economía, de los que se espera que tengan un crecimiento superior a
  la media.

• El FOMIN también ha sido un líder en la inversión en sectores antes desconocidos para el mercado, como fondos medioambientales, de tecnologías limpias y de energías renovables
  No menos importante ha sido la cooperación activa del FOMIN con el sector público y privado en lo que respecta a cambios regulatorios, para hacer de los mercados de la región más atractivos a los inversores del sector privado internacionales
  y locales.

• Lo que queda claro es que promoviendo esta industria, comienzan a desplegarse toda una serie de acciones: apoyo a los emprendedores, mejoras en el ámbito legal y regulatorio,
  mejoras en el clima de negocios, desarrollo de mercado de capitales, entre muchas otras ventajas.5 El Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) del Banco Interamericano de Desarrollo, pionero de la industria en la región, ha inyectado capital
  en aproximadamente 40 fondos al presente.

• Capital de riesgo privado o informal funciona a través de ángeles de negocios, también llamados ángeles inversores o inversionistas ángeles.

• Esto convierte al capital riesgo en un mecanismo fundamental para financiar la innovación, ya que canaliza gran parte de los fondos invertidos en nuevas empresas de sectores
  como el software, las telecomunicaciones, internet, la biotecnología, la nanotecnología o las energías renovables.

• Es por esta razón y con las expectativas generadas por la nueva economía, que las firmas de esta industria lograron atraer una importante cantidad de capitales de riesgo.

• Ejemplo de este tipo de inversión ha sido sobre la compañía Twitter, por parte de entidades de capital riesgo.

• El capital riesgo opera valorando el plan de negocio de los proyectos que les presentan los emprendedores mediante Comités de Inversión, que analizan la conveniencia de entrar
  en el accionariado de esas empresas.

• Normativa España[editar] En España, las entidades de capital riesgo están reguladas por la disposición derogatoria de la Ley 22/2014, de 12 de noviembre, por la que se regulan
  las entidades de capital-riesgo, otras entidades de inversión colectiva de tipo cerrado y las sociedades gestoras de entidades de inversión colectiva de tipo cerrado, y por la que se modifica la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de Instituciones
  de Inversión Colectiva.6 Este texto deroga también la normativa anterior, la Ley 25/2005, de 24 de noviembre, reguladora de las entidades de capital-riesgo y sus sociedades gestoras.7

• El objetivo es que con la ayuda del capital de riesgo, la empresa aumente su valor y una vez madurada la inversión, el capitalista se retire obteniendo un beneficio.

• No obstante, transcurrido un tiempo prudencial (que ronda los 18 meses en la práctica bancaria española), la NEWCO y la sociedad adquirida se fusionan de forma que los activos
  de la sociedad adquirida pasan a ser de Newco y por tanto las entidades financieras ya sí que pueden tener acceso directo a esos activos y utilizarlos como garantía de la deuda de adquisición sin que existan problemas de asistencia financiera.

• Sin esta capacidad de financiar nuevas e innovadoras formas de negocio, toda la revolución de la información se hubiera producido mucho más lentamente.

• En general la Newco recibe un préstamo de las entidades financieras que se destina junto con los recursos propios inyectados por los accionistas a pagar el precio de adquisición
  de las acciones de la sociedad objeto de la compra.

• El capital riesgo y el desarrollo El capital de riesgo (si no se trata de fondos buitre) puede servir como una herramienta de desarrollo económico, apoyando a los emprendimientos
  start-up y las empresas más pequeñas en su fase de crecimiento.

• Estructura de las operaciones MBO / MBI / BIMBO[editar] En general los MBOs se articulan a través de una sociedad instrumental creada ad hoc (NEWCO), los accionistas de la
  cual suelen ser el equipo de dirección y la entidad de capital riesgo.

 

Works Cited

[“1. «capital riesgo, mejor que venture capital». Fundéu.
2. ↑ Se busca inversor para una ‘start up’, en diario Expansión, 11/05/2015
3. ↑ Principales ‘venture capital’ en España, en diario Expansión, 11/05/2015
4. ↑ «¡Mi proyecto es un hit! ¿quién
invierte?». Imaginamos (en inglés estadounidense). 4 de julio de 2017. Archivado desde el original el 17 de agosto de 2017. Consultado el 17 de agosto de 2017.
5. ↑ The Interplay of Track Record and Trustworthiness in Venture Capital Fundraising.
A Kuckertz, T. Kollmann, P. Röhm and N. Middelberg. Journal of Business Venturing Insights. 4: 6–13
6. ↑ Ley 22/2014, de 12 de noviembre, reguladora de las entidades de capital-riesdo y sus sociedades gestoras.
7. ↑ Ley 25/2005, de 24 de noviembre,
reguladora de las entidades de capital-riesgo y sus sociedades gestoras.
Photo credit: https://www.flickr.com/photos/rob-young/1240625276/”]